2 ноября 1917 года с передачей официального письма (известного как "Декларация Бальфура") министра иностранных дел Великобритании Артура Джеймса Бальфура к представителю британской еврейской общины лорду Уолтеру Ротшильду, была решена участь Палестины.    Всего 67 слов "Декларации Бальфура" переданных от имени правительства Его Величества Георга V воплотили в жизнь идеи основателя сионистского движения Теодора Герцля ("Der Judenstaat", 1896г.) и обеспечили Британской Империи на тот исторический момент, вступление США в Первую мировую войну на стороне Антанты, а также всецелую поддержку мирового сионизма.    С декабря 1917 года Палестина находилась под английской военной оккупацией и, несмотря на тот факт, что почти 400 лет она являлась неотъемлемой частью Великого Османского Государства, это не мешало Великобритании и Франции перекраивать территориальную целостность Оттоманской империи и решать по своему усмотрению судьбы населяющих её народов, лишать их суверенитета и неотъемлемого права на независимость и самоопределение.    С одобрения Лиги Наций с 25 апреля 1920г. по 14 мая 1948г. правление над Палестиной поручается Великобритании в качестве мандатария Лиги.    К началу официального британского правления в Палестине на её территории имели обращение в качестве платёжных средств монеты Египта (также находившегося под английской оккупацией), Франции, Бельгии, Швейцарии, США, Великобритании, Италии, Австрии, Германии, Британской Индии, России и Турции.    Согласно Постановления Верховного комиссара Палестины сэра Герберта Льюиса Сэмюэля от 22 января 1921 года в качестве законного платёжного средства на мандатной территории признаются только золотые, серебряные и никелевые египетские монеты, а также золотые британские соверены.    Для наиболее эффективного управления и стимулирования экономического развития региона требовалась устойчивая денежная система. Так в марте 1924 года начинается работа над созданием палестинской валюты.    Дизайн палестинских монет был осложнён запретом и невозможностью использования религиозных символов. Поэтому основной тематикой дизайна была выбрана нейтральная сельскохозяйственная тема и в качестве «национального символа» определено оливковое дерево.    Согласно текста статьи 22 Мандата на Палестину от 24 июля 1922 года, официальными языками Палестины были признаны английский, арабский и иврит. Так, любое высказывание или надпись на арабском, содержащиеся на марках или монетах Палестины должны иметь повторение на иврите, а равно любое высказывание или надпись на иврите, обязаны быть повторены на арабском.    Таким образом, аверс монет Палестины получил своё редкое трёхязычное упоминание о своей территориальной принадлежности. Однако, в угоду и в целях соответствия духу "Декларации Бальфура" в текст круговой легенды на иврите были добавлены в скобках литеры Алеф и Йод (י"א - аббревиатура «Эрец-Исраэль», т.е. Земля Израильская), коренным образом изменившие смысл наименования и принадлежности страны Палестина. Возмущение коренного арабского населения от использования этой фразы обозначающей принадлежность Палестины евреям, составлявшим на момент введения Лигой Наций мандата на управление Палестиной, всего лишь 11% от общей численности населения и достигнувшей лишь к концу Второй мировой войны в результате 4-й и 5-й алии (репатриации евреев в Израиль) одной трети лиц проживавших в Палестине, вполне законно и естественно. Тем не менее, как не парадоксально, но евреи также были недовольны этим фактом, ввиду того, что согласно их верования, только Мессия из дома Давидова может восстановить то, что может быть названо "Израиль" или «Эрец-Исраэль».    15 июня 1926 года Валютный совет Палестины принял в качестве законной денежной единицы палестинский фунт (1£P) равный по стоимости британскому фунту стерлингов и состоящий из 1000 милей.    Дизайн всех монет был выполнен Остином Ст. Барба Гаррисоном (Austen St. Barbe Harrison, 1891 - 1976) главным архитектором Департамента Общественных Работ в Палестине и передан для рассмотрения консультационному комитету Королевского Монетного двора в Лондоне на согласование. В заключение ко всему проект монет был представлен королю Георгу V и заслужил высочайшее одобрение Его Величества.    К денежной эмиссии были подготовлены монеты достоинством 1 и 2 миля из бронзы, 5, 10 и 20 милей из сплава никеля и меди, 50 и 100 милей из серебра 720-й пробы.    Все монеты Палестины были отчеканены на Королевском монетном дворе (British Royal Mint) в Лондоне и поступили в обращение с 1 ноября 1927г., что весьма символично и не случайно приурочено к празднованию десятилетней годовщины "Декларации Бальфура". Дальнейший процесс выпуска монет производился по мере потребности в дополнительной денежной эмиссии того или иного номинала.    С 31 марта 1928 года вводится запрет на использование в качестве законного платёжного средства египетских монет.    За весь период выпуска с 1937 по 1947гг. монеты Палестины ни разу не изменили своего вида и претерпели только смену сплава металлов монетной заготовки в 1942-1945гг. во время Второй мировой войны.    В 1946 году Валютный совет Палестины принял решение к возврату использования довоенного сплава для чекана монет. По сути, выпуск монет датированных 1946 годом является последним выпуском монет Палестины, так как практически весь тираж 1947 года был переплавлен в связи с разделом Палестины 29 ноября 1947 года решением Генеральной Ассамблеи ООН (резолюция № 181).    Несмотря на введение с 15 сентября 1948г. на территории государства Израиль в качестве законного платёжного средства лиры (израильского фунта), палестинский фунт продолжал принимать участие в денежном обращении до 1949г.    На территории Сектора Газа (с 1948 по 1967гг. составной части Арабской Республики Египет) палестинский фунт был изъят из обращения 9 июня 1951г.    В Иордании монеты Палестины использовались до 30 июня 1951 года.